日前，湖南浩瀚汇通互联网小额贷款有限公司（下称“浩瀚汇通小贷”）因变相出借、出租经营许可证以及妨害地方金融监督管理部门依法履行职责等两项违规行为，被罚款110万元。这是年内小贷行业出炉的第五张罚单。
2023年全年，小贷行业两极分化态势不改，有从业机构逆势增资，也有机构黯然退场。未来合规建设不达标、无法持续经营的小贷公司将逐渐退出，体量较大、业务场景丰富、合规性更为完善的机构则会成为主力。
浩瀚汇通小贷官网介绍，公司成立于2017年，注册资本3亿元，公司贷款产品包括车抵贷、房抵贷、信用贷、企业贷等。在股权结构方面，天眼查信息显示，浩瀚汇通小贷控股股东为广州天汇资本管理有限公司，持股70%；公司另一名股东则为直播平台湖南映客互娱网络信息有限公司，持股30%。
近几年，让不少助贷和贷超因处于业务合规的需求，打起租拍牌照主意。而网络小贷将牌照对外只租不卖，也是出于利润需求的考虑，毕竟“留得青山在，不怕没柴烧”。助贷与贷超的此番做法，也是出于合规考虑。
助贷方通常会要求小贷方的牌照，必需为全国性互联网小贷，没有上架过App，没有在信息流广告平台开过户，且没做过贷超业务。很多未开展实际业务的互联网小贷，与助贷和贷超平台合作通道业务。该通道业务模式下，助贷平台借牌照资质包装流量业务，以适应上游渠道的合规要求。
相比收购牌照，租牌的模式成本更低且流程简易。一方有买量需求，一方坐拥牌照资质，二者串联起网络小贷牌照交易的租牌市场。
小贷公司躺赚的租牌模式
网络小贷牌照的租牌成本一般分为固定收益和分润。其中，固定费用为每月20万-30万，分润按照租牌后新产生收益的一定比例结算，高者可达30%。如果合作涉及分润，牌照方及居间方还会单独派财务人员入驻牌照需求方，以保证交易流水真实准确。
据镭射财经此前的一篇行业报道，牌照承租方主要借牌照资质为流量业务背书。具体来看，可分为App上架、信息流广告开户及拒量对接。
首先，关于App上架，小贷公司以运营主体的身份，帮助助贷和贷超上架产品，包装资质，而实际上业务由助贷方运营。实现App上架，不仅可以自主获取用户，而且为流量业务，甚至放款业务，建立载体。
不过，这种借小贷牌照包装业务的模式，在产品设计、消费者保护等环节，容易触碰合规红线。
其次，拥有牌照背书，能化解信息流广告获客难题。目前，贷款广告信息流准入有两种模式，一种是持有互联网小贷牌照，以放款的名义接入流量平台，广告页可引导下载相关贷款App；另一种是助贷表单，仅仅通过表单获客，无法下载App。
助贷市场中，大多数平台后端直接对接金融机构，营收模式为放款分润或者其他，因此在信息流广告投放时以放款名义接入。按照信息流平台及资方要求，助贷和贷超投放贷款广告需要牌照，助贷表单模式入驻暂不需要。
即使持有牌照资质，助贷信息流获客依然受限。“现在线上平台的信息流广告投放标准卡得很严，地方小贷牌照都难被认可，必须有全国性网络小贷牌照。”有助贷从业者透露，“不是说有牌照就可以，而且还要看信息流投放有没有名额。”
最后，拒量对接，是助贷和贷超布局网络小贷牌照的重要目的，也是流量变现的重要环节。业内人士表示，如果助贷平台在持牌的前提下，与头部流量平台保持良好的合作关系，仅靠买拒量，一天少则能挣30万，一个月千万收益问题不大。
所谓拒量，就是部分流量充裕的现金贷平台，经筛选过滤未能通过平台风控的流量。一般来讲，拒量按照UV付费，一个UV能产生大约2-2.5倍的差价空间，例如成本10元的UV，至少可以卖到12-13元。
“目前合规的大型互金平台，一个UV的成本在15至18元不等，贷超接入平台获得拒量后，再贩卖给其他助贷和贷超，以此赚取综合差价。”助贷从业者认为，这是稳赚不赔的生意，关键就在于接拒量时需要迈过持牌门槛。
除了上述流量业务，贷超通过网络小贷牌照通道，还可以变相放款。某牌照中介透露，如果牌照需求方想增加放款业务，则需要增加服务费。“资金实际由牌照承租方出，但需要向牌照方支付0.2%-0.3%的通道费用。”
网络小贷牌照出租的模式，一方面可以为牌照方带来稳定的收益，盘活闲置资源；另一方面，助贷和贷超有牌照资质后，也能突破业务限制，做大流量业务。实际上这种看似双赢的通道合作模式，暗藏风险。
牌照租赁前景存疑
自141号文下发以来，粗放扩张的网络小贷业务被持续整治，最直观的信号便是网络小贷牌照收缩，行业迈入存量阶段。
此前银保监会明确表示，针对部分小额贷款公司在网络小额贷款业务中存在的问题，组织各地方金融监管部门开展专项整治和清理规范，全面叫停新设网络小额贷款从业机构。
网络小贷牌照新增无望，但助贷持牌趋势上升，这催生了牌照出租和出售市场。
“没办法了，现在监管政策越来越严，要想继续做助贷、贷超，可能都得持牌。”多家助贷平台表示，助贷持牌趋势基本上已经确定，公司从年初以来到处寻求互联网小贷牌照，赶在政策落地前完成牌照布局。
虽然目前监管仍未对助贷业务作出专门界定，但是近两年金融科技整顿和信息保护权重上升，助贷和贷超的流量业务被置于更加严格的合规框架内。
2021年年底，中国人民银行等7部门就金融产品营销新规公开征求意见，该新规对第三方互联网平台的产品名称、商标注册加以规范。
其中，要求第三方互联网平台经营者在网站、移动互联网应用程序、小程序、自媒体名称中使用“金融”“贷款”等金融相关字样或者内容，应当取得相应金融业务资质或金融信息服务业务资质。
商标注册方面，第三方互联网平台经营者注册和使用包含“金融”“贷款”“征信”等金融相关字样或者内容的商标，应当取得相应金融业务资质或金融信息服务业务资质。
虽然新规还未正式出台，贷超和助贷平台已开始对牌照资质提前筹备。在助贷从业者看来，该监管新规对非持牌的助贷、贷超影响最大，上游渠道按照政策指导要求助贷或贷超必须持牌，若想在广告投放、App上架和渠道接入环节不被卡住，持牌是最稳妥的做法。
一些资方和现金贷平台已经要求助贷、贷超必须要有持牌资方协议。一位助贷从业者透露，“我们去年就要求，贷超必须要有持牌主体，不是简单的合作协议，而是与持牌机构的资金协议。”
在持牌布局上，对于大多数实力一般的平台，租牌照是首选。不过，随着需求增加，租牌成本也翻倍增长。有助贷从业者透露，此前通道合作费用一年也就150万左右，但是今年价格猛涨，最低也得300万起步。
租牌成本上升的同时，风险也存在蔓延的可能。毕竟金融业务属于特许行业，产业链各类主体必须完全纳入监管穿透范围内，但助贷和贷超借助网络小贷牌照包装业务的做法，在监管层面就背离了合规底线。
有业内人士认为，助贷仅仅通过小贷牌照背书的模式，生命期不会太久，一年内可能就会被整顿清理。
除了租牌照，一些实力较强的助贷玩家，也考虑入股或收购牌照。“我们优先考虑收购牌照，实在搞不定才会考虑入股合伙，最后才是通道合作。”某腰部助贷平台工作人员称。
相比租牌照，收购牌照不仅解决了获客问题，平台还能摇身一变成为放款方，自己经营放款业务。另外，在调用征信、风控建模上，有了牌照之后会更加便利。
当前网络小贷牌照交易市场比较活跃，一张全国性网络小贷牌照的交易价格在一千万至两千万之间。
尽管牌照供需双方交易热情高涨，但一张网络小贷牌照的过户变更难度较大，最终导致真正能顺利完成变更的牌照数量极少。
“互联网小贷牌照交易过户对股东资质要求比较高，并且地方监管权限有限，转让审批需要较高层级的监管来批准。这就意味着，牌照交易的关键在于买卖双方与主管部门的关系。”一位长期从事金融牌照交易的中介表示。
即使实现收购牌照，助贷平台仍面临后续的增资、合规等压力。对于助贷平台而言，后续经营问题尚且早虑，当前最紧迫的显然是先上车。
年内5家小贷机构被罚，小贷合规步入市场视野
从公示内容来看，此次浩瀚汇通小贷这一罚单是湖南省地方金融监督管理局年内开出的首份行政处罚。值得一提的是，往年并不常见的小贷罚单，在2023年频繁出现，尤其是2023年下半年以来。包括浩瀚汇通小贷在内，年内至少已有5家小贷机构被处罚。
例如，2023年12月，因未按规定对异议信息核查和处理，鹰潭市信江广达小额贷款股份有限公司被罚10万元，同时公司董事长、总经理夏明以及风控部工程师沈魏魏分别被罚3万元、1.1万元。贵州货车帮小额贷款有限公司则因提供个人不良信息，未事先告知信息主体本人，被人民银行贵州分行处以行政罚款37万元。
更早一点，北京鑫璟铭小额贷款有限责任公司因未经审批变更持股5%以上的股东，在2023年5月被罚款10万元；北京泛华小额贷款有限公司因向地方金融监督管理部门报送的有关材料不真实、不准确、不完整，在2023年8月被罚款10万元。
过去八年的时间里，小贷公司数量逐渐下滑。根据人民银行此前发布的2023年三季度小额贷款公司统计数据报告，截至2023年9月末，全国共有小额贷款公司5604家。贷款余额7856亿元，前三季度减少1251亿元。与2015年的8910家峰值相比，小贷公司数量已减少近四成。
2023年年末，支付、消费金融领域相继迎来新的监管信号，其中支付新规正式落地，消费金融领域则是征求意见稿。这也让市场将目光更多地投向了小贷行业。早在2020年9月，原银保监会发布《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》，两个月后《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》出炉，对网络小贷的注册资本、展业范围提出要求。
尽管前述征求意见稿尚未发布，但已有多家从业机构开始向其靠拢，也被认为是后续多家小贷公司增资的主要原因。不仅如此，2023年以来，针对小贷行业消费者权益保护等，北京、上海、广东、湖南、福建等省市也依据辖区实际情况，陆续出台了新的小贷监管办法。
